8月7日是中国传统七夕节，锦程消费金融携手周大福，打着“珠宝可分期，幸福不分批”的口号语，推出创新珠宝分期产品——福贷。官方资料显示，该产品贷款额度为3000-15000元；贷款10000元，分12期支付，月利息约为97元，折合年利率约为11.64%；其中单笔提用金额需大于等于1000元。

据了解，该业务于2019年7月上线，目前只在成都春熙路店开放。“现在还在试运行阶段，以后这一业务会慢慢覆盖到全国。”锦程消金的员工表示。按理说，珠宝行业定位为奢侈品，做消费分期理应具备天然的场景优势，但是近期多位业内人士表示，珠宝分期或许是个伪命题。

并非首次试水珠宝分期

在线上分期领域，周大福并非首次试水。早在2016年，周大福曾联手微众银行开发一款线上珠宝分期产品“微福贷”，最高额度10万元，授信额度不能提现，仅供用户在周大福线下门店购买珠宝时使用，购买时只需支付首付的一半。而微众银行内部人员表示，“他们部门调整了，目前已经不做这块业务了。”

据了解，这一行业最大的风险来自于套现。“线下买珠宝，换钱太简单了，根本无法管控。一些有渠道的，去周大福直营店就可以提现。”知情人士透露。

此外，2017年6月，周大福入驻乐信分期乐商城，为白领提供珠宝分期服务；不仅推出黄金首饰12期免息活动，还为消费者提供优惠活动。如今分期乐商城仍有周大福的入口，用户开通乐信的乐卡分期，即可享受最高36期的分期服务。
除了线上分期，周大福部分门店与“宝分期”开展合作，在线下门店引入其分期业务。消费者在支付宝、京东分期、唯品会、网易考拉以及一些信用卡商城，均可选择分期购买。

珠宝行业作为优质场景，除了助贷平台和金融科技公司，自然不会被忽略。而此次“卷头重来”，周大福也对之前的业务模式进行了改进。

相较于此前的线上分期，周大福将业务发力点放在了占比达90%的线下渠道。此外，此前的“授信额度”也变成了消费贷款分期，因而减少了套现风险。

珠宝分期是个伪命题？

尽管如此，珠宝分期的前景依然迷雾重重。按理说，珠宝行业消费人群客群质量高，做场景分期理应具备天然的优势。然而，近期多位业内人士指出，珠宝分期其实是个伪命题。事实上，珠宝分期的推进确实步履维艰。首先，从定位来看，珠宝类商品可以定位为奢侈品，作为中高端消费，这类客群很多是白金、钻石信用卡使用人群，自身的支付能力并不差，因此分期意愿低，市场体量有限。而周大福和锦程消金推出的“福贷”，目标受众大概率只能是“资金不够”的人群。

比如，近期居然之家联合蚂蚁借呗，推出了家具免息分期产品“居秒贷”，在前期市场开拓方面也是困难重重。某高端家居营销主管表示：“这一产品市场需求非常小，前期居然之家给出了激励措施，使用居秒贷支付，按照成交金额的4%给销售人员提成，才能勉强推动。只有一些低端大众品牌才会用，像我们这种高端品牌，压根就没用过。”

此外，从商户经营角度来说，选择全额支付，商户可以立刻收到款；而分期支付，现金流方面会有相应延迟。最后，从风控和成本角度考虑，开发新的场景，需要平台针对新的客群调整评分模型，而当下人力开发测试、系统软硬件、投入成本等系统对接成本居高不下，在流量尚不明确的情况下，风控是否有抓手就成了难点。周大福与锦程消金的珠宝分期，目前看来，想要做好，难度不小。

一个寻找新渠道，一个发力新业务

然而，值得关注的是，这次两家合作开发珠宝分期，对于双方而言，都比较重要。在消费金融领域，2018年9月，周大福战略投资1亿元，入股四川锦程消费金融，晋升为锦程消金第二大股东，持股比例25%。锦程消金成立于2010年2月，是第一批获批筹建的4家消费金融公司之一，也是第一家中西部消费金融公司。

截至2018年末，锦程消金总资产33.05亿元，净资产8.83亿元，营业收入2.30亿元，净利润0.76亿元。这一数字在持牌消金中并不出色。

锦程消金作为最早开业的消费金融公司之一，由于缺乏互联网基因，一直根植于线下业务。如今，锦程消金逐渐拓展业务范围，大力布局房抵贷业务，且重点布局二抵。

记者在官网发现，锦程消金一口气上线了医美分期、车险分期、数码分期、牙科分期等多个分期产品。早在2017年，锦程消金在西南联合产权交易所发布公告，拟通过“增资扩股及股权转让”的方式，引进2-3家（组）具有互联网金融经验与大数据及信贷模型运用能力、消费场景及消费客群渠道优势的战略投资者。

周大福作为“具备消费场景和消费客群渠道优势的企业”，成功入围。事实上，对于周大福来说，珠宝行业线下增长乏力，急需开拓新的线上营销渠道。2014年至2018年，周大福的营业额从774.1亿港元下降到了591.6亿港元，下降幅度为23.6%。

2019年半年报显示，周大福珠宝中国内地及港澳市场同店销售增速均有所放缓。其中内地市场同店销售同比增长11%，中国香港及澳门同比增长-11%；其中珠宝首饰类内地同比增长8%，香港及澳门同比增长-16%。

此外，根据财报，周大福2019年电子商务录得13.2%的零售增长，而2018年这一数字为73.2%，同比下降60.0%。财报将其解释为，主要受中国港澳市场高基数影响及宏观环境不明朗消费气氛影响。

其实，相较于珠宝生意，近年来周大福的金融野心更引发业内关注。2015年初，周大福以4000万美元参与拍拍贷（NYSE：PPDF）C轮融资；同年，又斥资6000万美元参与小赢科技（NYSE：XYF）A轮融资；2018年6月，周大福又在维信金科（HK：02003）在港上市时认购新股。

此外，周大福又陆续布局了支付、融资租赁、保险牌照。

对于周大福和锦程消金来说，一个探索新的营销渠道，一个发力新的消费场景，二者的合作可谓一拍即合。但事实上，“消费金融其实和买什么东西关系不大。场景可以筛选出收入稳定和道德品质好的客户吗？如果可以的话就有用。”某持牌消金风控负责人表示。
拿学贷来说，某机构负责人表示，校招人群中选择贷款的比例不在少数，社招的也在30%。而毕业后的大学生能够工作还贷款，理论上来说，这部分人群比珠宝分期的人群更靠谱。

珠宝分期究竟是不是好的消费场景，还有待周大福和锦程消金来共同验证。至少目前来看，还没有头部玩家出现。