在资本市场极度成熟的日本，黄金只是投资选择中普通的一个，不像中国人对黄金有一种盲目的追捧。“黄金不生利”，这是大多数日本人对黄金的看法。这句话的意思是，现金存银行的话，利息再低也多少有一些。拿现金买股票，不管股市涨落，总能有机会从企业那里拿到红利。股市好的时候，还能再赚上一把。黄金则纯粹需要等待金价上涨，没有生利息的功能。
近30年前，日本金价也特别高过，日本人也曾无比相信黄金的投资价值。但此后日本经济发展开始减速，黄金一路走低，2000年前后，黄金冶炼厂家开始叫苦不迭，直到这两三年才终于能喘口气了。见到过黄金起落的日本人，在黄金投资观上比中国人成熟了许多。
中国和印度的强烈需求使黄金价格走出低谷
在过去20年中的大多数时间内，黄金的年平均价实在有些惨不忍睹。1990年黄金从10年前的1625.52美元/盎司降到639.92美元/盎司，当时人们基本上认为这是降到谷底了，但没有想到2000年进一步降到了352.29美元/盎司。
“整个90年代，俄罗斯等国家经济上发生了重大变化，他们不得不通过销售黄金来购进粮食、生产资料，偿还国家债务。大量的黄金涌进国际市场后，带来了金价的暴跌。”日本一位黄金企业的职员说。
在俄罗斯等国抛售黄金的时候，国际硬通货与黄金脱节已经很长时间，一战以后用黄金储备来决定货币发行量的模式，从上世纪70年代初期就发生了动摇，黄金的作用大为降低。
真正让黄金价格走出持续下跌、并保持上涨的一个重要原因，是印度和中国不断增长的消费力。从统计上看，美国在2010年消费的黄金为128.6吨，仅为2001年389.3吨的1/3。日本在这期间消费量也是从38.3吨减少到了18.5吨，不到10年前的一半。而中国和印度市场的黄金消费则在持续增长。
英国国际黄金公司经理马卡斯·格拉布曾说：“传统上印度是黄金首饰的重要生产及消费国，该国一直保持着旺盛的黄金需求量。”从2001年到2010年，印度金饰的消费量从597.7吨上升到了657.2吨，增幅近10%。
中国经济的迅速发展，更是彻底地改变了黄金市场多年来的寂寞景象。2001年消费203.1吨黄金的中国，到了2010年已经翻番，增加到了451.8吨，黄金市场终于有了一个重要的买家。另从国际统计的数据看，中国的黄金生产量2001年为192.8吨，到了2010年上升到350.9吨，出现了很大增长。但即便如此，距离使用量的451.8吨还有相当大的距离，每年需要进口上百吨黄金。
“单一投资黄金的投资家数量非常有限”
在日本，即便是投资黄金，投资者也不是双眼仅仅盯着一种产品，更多的是和原油、粮食合在一起进行的。有相当多的专家更关注的是原油与粮食的国际价格，同时兼顾黄金。
“单一投资黄金的投资家数量非常有限。”日本经济记者铃木雅光说。贵金属评论家龟井幸一郎则如此总结黄金的投资地位：“黄金在很多时候是一种替代货币。比如美元升值时，人们会放出黄金；到了美元贬值时又会买入黄金。”
2011年中国出现黄金热的时候，日本逆向而动，消费者纷纷回家寻找过去买下的黄金首饰，拿到金店去兑换现金，因为对他们来说，能够在一个黄金价格的高点让那些“破烂”脱手，是一件值得庆幸的事。
需要补充的一点是，在黄金投资方面，日本企业做到了方式便捷、多样，不会只在金店出售金货。黄金的信托投资在日本同样非常发达。可以是金票，也可以买黄金矿山的股票，去证券公司办个手续就可以，非常便捷。
日本黄金生产、金饰加工等企业已在密集调研中国
近年来，中国市场黄金销售的异常火爆引起了日本企业和研究机构的强烈关注。
日本矢野经济信息咨询公司印制了专门的中国珠宝研究报告，三井住友银行上海分行也在研究报告中专设了中国贵金属方面的内容。
从对黄金首饰的需求看，2001年印度是中国的294%（印度每年消费597.7吨，中国203.1吨），但到了2010年，两国的差距已经大大缩小，为145%（印度657.2吨，中国451.8吨）。不到10年时间，中印之间的差别缩小了一半，从数量上看两国目前只相差200吨。中国的新富阶层刚刚开始消费奢侈品，开始重视黄金的投资与收藏，中国赶超印度可能不需要再用10年。
一家不愿透露信息的在中国生产金线的外资企业，在连续两年的黄金“牛市”期间，一直“笑口常开”。
“我们买进的黄金，在过了几个月后，不用等我们加工成金线，价格已经上去了，公司真的不用愁。”该企业的销售人员对记者说。10年前该公司到中国投资建厂，同行的几家日资企业都退出去了，该企业还在顽强拼搏着，没想到这几年中国黄金市场的火爆让他们笑到了最后。
作者在日本采访时还了解到，日本黄金生产企业、金首饰加工企业及流通企业也在密集调研中国市场，显示出极大兴趣。
一家黄金冶炼公司的市场负责人则说：“我们已经对中国贵金属市场进行了数年的研究，除了看金融企业、研究所提供的各种报告外，还在中国市场亲自做了调查，觉得这里有很好的前景。”这家冶炼公司已有意在中国开拓金饰方面的业务。
而贵金属流通企业则已经行动了起来。2011年11月，长堀珠宝（深圳）商贸有限公司在深圳罗湖区正式开业，这是一家专门生产销售贵金属首饰的公司。总经理长堀庆太说：“用我们在日本市场上积累的技术，准备在中国重新开拓出新的市场来。” |
